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国汇亚洲：美联储亮底牌 这一风险迫在眉睫
2021-01-07 09:10:39
admin
美国芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）周一（1月4日）表示，疫苗可能会在今年控制住冠状病毒的大流行，但美联储还远没有接近结束其超宽松货币政策。n3a爱金融｜一站式招商信息整
美国芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）周一（1月4日）表示，疫苗可能会在今年控制住冠状病毒的大流行，但美联储还远没有接近结束其超宽松货币政策。
市场解读埃文斯的讲话，认为这意味着美联储不会像以往经济周期那样收紧货币政策，这可能是实现更健康的通胀水平和更强劲的就业市场的关键。
01
美国通胀会有多高？
美联储去年采用了一个新的政策框架，设定2%的平均通胀目标。由于人口老龄化、增长缓慢等长期因素以及大流行引发的衰退造成的冲击，通胀率多年来一直处于2%以下。
埃文斯周一表示，以将通胀率提高到2.5%为目标，将是美联储及时实现通胀目标的“重要”部分。
2021年，疫苗接种将使美国的消费服务业复苏，叠加低基数，通胀可能出现高读数，且美联储不会立即退出货币宽松。虽然当前消费品价格指数（CPI）还在1.2%的低位，但5年和10年期利率隐含的通胀预期已升至2.0%的充分复苏水平。
过高的CPI会影响估值偏贵的美债并传导到高估值的美股，如果CPI持续高增，货币政策考虑退出宽松的时间也可能早于市场预期，参考2013年底QE退出带来的恐慌，这依然是全球市场最主要的政策风险。
02
哪些资产受益？
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