民银资本：一周回顾| 民银资本债务资本市场回顾（2020/11/23-2020/11/29）

　　上周境外债券市场回顾

　　上周新冠疫情在全球确诊数突破6千万人，近半个月新增将近1千万宗确诊。美国仍是全球疫情最严重的国家，一周内新增约1百万病例，尽管疫苗利好陆续出现，量产仍需要时间，加上财政支持缺乏的情况下，美国经济短期内不确定性仍有疑虑。经济数据部分，上周美国初领失业救济金人数亦高于预期，显示劳动市场仍不稳定。截至11月27日收盘，3年期、5年期、10年期美债收益率分别位于0.20%、0.37%、0.84%。

　　上周一级市场发行持续冷清，境内债券违约行为依旧令市场情绪承压。

　　二级市场方面，高收益上周表现优于投资级，由高波动名字如恒大和佳兆业带领涨势，前阵子表现较弱的地产名字也见到买盘回补。截至11月27日收盘，iBoxx亚洲（除日本）投资级美元债收益率指数上涨0.032%；iBoxx亚洲（除日本）高收益美元债收益率指数上涨1.244%。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　汇率走势

　　美欧主要股指自2020年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2020年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　中华人民共和国财政部

　　11月25日，中华人民共和国财政部直接发行50亿元人民币国债，此次发行是对今年7月发行的2年期和5年期国债的增发。其中，2年期35亿元、5年期15亿元，发行收益率分别为2.55%、2.65%；

　　德信中国控股有限公司（主体评级：穆迪B2/标普B）

　　11月26日，德信中国控股有限公司直接发行2亿美元，2年期的高级固息债券（发行人的若干受限非中国附属公司为附属公司担保人），票面利率9.95%，发行收益率11.75%，债项评级B3（穆迪）/B-（标普）；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；

　　靖江港口集团有限公司（主体评级：无评级）

　　11月23日，靖江港口集团有限公司备证非公开发行5,000万美元，364天的高级无抵押固息债券（江苏银行股份有限公司泰州分行提供备用信用证），票面利率2.78%，发行收益率2.78%，债项无评级；民银资本是本次债券发行的联席配售代理人；

　　融创中国控股有限公司（主体评级：穆迪Ba3/标普BB-/惠誉BB）

　　11月26日，融创中国控股有限公司直接增发2笔合计3.2亿美元的债券，一笔2024年8月3日到期、5亿美元、6.65%优先票据；一笔2025年7月9日到期、4亿美元、7%优先票据，增发规模分别为1.2亿美元和2亿美元，增发收益率分别为6.8%和7%，债项评级B1（穆迪）/B+（标普）/BB（惠誉）；

　　中梁控股集团有限公司（主体评级：无评级）

　　11月26日，中梁控股集团有限公司直接增发1亿美元的债券（原债券为2020年11月18日私募定价的364天，8.875%，5,000万美元债券），增发收益率8.875%，债项无评级；

　　西安港实业有限公司（主体评级：无评级）

　　11月25日，西安港实业有限公司直接非公开发行1.9亿美元，3年期的高级无抵押固息债券，票面利率5.8%，发行收益率5.8%，债项无评级；

　　港龙中国地产集团有限公司（主体评级：无评级）

　　11月25日，港龙中国地产集团有限公司直接发行1.5亿美元（发行人的若干非中国受限附属公司为附属公司担保人），364天的高级无抵押固息债券，票面利率13.5%，发行收益率13.5%，债项无评级；

　　寿光市城市建设投资开发有限公司（主体评级：无评级）

　　11月24日，寿光市城市建设投资开发有限公司备证发行2,800万美元，2.92年期的高级无抵押固息债券（厦门国际银行上海分行提供备用信用证），票面利率3.5%，发行收益率3.5%，债项无评级；

　　瑞安房地产有限公司（主体评级：无评级）

　　11月23日，瑞安房地产有限公司担保增发2亿美元的高级无抵押固息绿色债券（原有票据为3亿美元，5.75%，2023年11月12日到期），增发收益率5.75%，债项无评级；

　　泰安市泰山财金投资集团有限公司（主体评级：无评级）

　　11月23日，泰安市泰山财金投资集团有限公司担保发行1.2亿美元，364天的高级无抵押固息债券，票面利率4.7%，发行收益率4.7%，债项无评级。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2020年11月27日

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