大选后仍将是美元空头唱主角？

美元兑一篮子钱银周一触及一个月高位，主要钱银的隐含动摇率升至4月以来最高水平，因投资者对周二美国总统大选的成果感到不安。

美元指数尾盘升0.02%，报94.12，盘中稍早触及94.29，为9月29日以来最高。欧元兑美元跌0.14%，报1.1631，美元兑日元攀升0.16%，报104.81。跟着风险情绪恶化，美元在过去一周走强，投资者因大选成果的不确定性而削减仓位。

富国银行宏观策略师Erik Nelson表明：“咱们上周看到的避险动作相当广泛，我以为这很有道理;在四年前产生的工作之后，人们天然会对有关大选的任何方式的猜测持怀疑态度。”

现在，民主党候选人拜登在全国民意查询中抢先特朗普，但二人在要害州的竞选看起来势均力敌，特朗普仍或许在决定最后胜负的推举人团投票中获得获胜所需的270票。投资者对是否信任民调也优柔寡断，多数民调在2016年未能猜测特朗普当选。

“大选越接近，推延公布成果或呈现争议的或许性就越大，这是风险财物跌落的完美风暴，”Nelson称。

不少分析人士指出，眼下外汇商场或许正堕入推举乱流期。从动摇率指标看，欧元和日元的一周隐含动摇率指标均高于11%，为4月初以来最高。

野村证券(Nomura)外汇分析师Jordan Rochester表明：“动摇性正在上升，因为大选前后对冲的流动性非常少。每个人都相同，没有人出手这种东西，以为一切都很好。”一般来说，交易员都在对冲欧元跌落和美元上涨的风险。

作为避险特点最强的钱银，日元眼下无疑也与美元相同受到热捧。对冲基金两个月来初次扔掉日元整体看跌倾向，头寸变得更平衡，因为投资者在为美国大选前后的商场动荡做准备。产品期货交易委员会数据显示，截至10月27日当周，杠杆基金持有日元期货和期权净多头头寸。基金经理持有的日元多头头寸也创下纪录高位。

日元本季度上涨0.8%，是体现最佳的G10钱银，因投资者在美国大选前避险。花旗全球外汇分析主管Ebrahim Rahbari表明，“等美国大选成果出来后，商场会松一口气，但未来几周更广泛的方向或许取决于新冠带来的影响，因而咱们以为投资者应慎重行事。若推举成果有争议，将是最不利于风险的成果，日元将上涨。”

☆大选后仍将是美元空头唱主角?

不过，虽然眼下美元受益于选前不安情绪罩顶且新冠病例激增。但一项路透查询显示，对美国11月3日总统大选后看跌美元的押注将保持、甚至上升。

美元已接连31周保持净空仓，而且料将继续保持这一状况。依据10月27日-11月2日进行的路透查询，近70%分析师(42位中的29位)表明，美元净空仓在推举后将保持或是进一步上升。只要13位以为将下降。

“美元的走势显然要取决于大选成果，但有目共睹的是……美元还能攻城掠地多少，假如有的话，许多投资者将这种回调视为卖出美元的时机。” 渣打全球G10外汇研究主管Steve Englander表明。

60位分析师中有39位以为，推举成果将是未来几周驱动美元的最大要素，而不是新冠疫情。在57位受访者中有25位(不到一半的受访者)表明，特朗普连任以及共和党继续掌控参议院的推举成果将会形成美元上涨。但依据民调，不太或许呈现这种成果。

路透对70多位受访者的查询还显示，外汇策略师估计未来一年美元兑大部分主要钱银将跌落，包含澳元和加元等大宗产品相关钱银。

“在某种程度上，咱们又回到了我所说的基本观念：就现在世界上的利差而言，美元在这样的价位太过贵重，”法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes表明。“咱们将看到，美元在大选后很或许回到疫情期间低点。”

“按历史规范衡量，美元仓位布局仍然明显偏向净空仓，而考虑到美国大选这一风险事情的集中性，假如大选成果对商场友好，美元净空仓肯定有更大的增加空间，”荷兰世界集团(ING)外汇策略师Francesco Pesole称。

民主党总统候选人拜登在全国民调中抢先，假如他胜选且民主党掌控参议院，很或许会打击美元，部分是出于对快速推出大规模财务影响计划的预期。

“当然，美元超卖的状况的确暗示，若美国总统特朗普意外胜选，或许很容易触发大规模的美元轧空，”荷兰世界集团的Pesole称。