MEXGroup：晚间专题技术报告2020-09-03

汇市焦点

避险货币方面，日内，美元指数持续回升。主要是因目前投资者对非农数据期望较高，支撑美元走势;与此同时，欧洲央行对欧元涨势感到不安、以及国际贸易风险等状况，也带动避险资金重新流入美元市场，这令美元走势暂时企稳。今晚20:30，美国将公布初请失业金人数，市场预期为95万人，前值为100.6万人。考虑到昨晚公布的小非农不及预期，若今日公布的初请数据仍差于预期，或增添市场对美国就业市场的担忧。因此，短线美元有承压的可能。

欧洲方面，日内，欧元、英镑继续回落。欧元方面，欧洲央行高层政策制定者表示欧元升值令他们感到担忧，并警告称如果欧元继续升值，将给出口带来压力，这也给欧元带来了一定压力。而英镑的回落主要是因近期脱欧谈判无果，市场预计无协议脱欧的可能性进一步上升，这也使得英镑持续承压。今晚22:00，英国央行行长贝利还将发表的讲话，目前市场预计将和前几次讲话一致，投资者可适当关注。

商品货币方面，日内，澳元、纽元整体较弱。一方面是因美元的强势。此外，澳大利亚二季度GDP萎缩严重，市场担心该国二度封锁，可能使得经济恢复变得遥遥无期，同时澳洲经济还面临出口贸易风险的额外打击，市场信心的不足也会施压商品货币。不过，从中期的趋势来看，中国经济的强势还将继续支撑澳元，短线虽为偏弱结构，但下行空间有限。

MEX 量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合及截至北京时间9月3日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市場

黄金方面，日内，金价整体较弱。主要是因美元指数继续走高，这对多数资产构成压力;此前美联储褐皮书报告趋向乐观，令投资者对非农就业数据仍予以较高期望。因此，短线维持黄金为震荡偏弱结构。

油价方面，日内，油价整体较弱。一方面是因美国上周汽油需求下降施压油价，此外，美元创出两周以来最大涨幅，也降低了美元计价的大宗商品的吸引力。因此，短线维持油价为偏弱结构。

摘要

CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。

欧/美、镑/美、澳/美空头可兑现部分利润。

财经日历

(以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)

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