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MEXGroup：港美股前瞻|美股相对较强，主要是受益于美国政府的刺激预期

2021-01-14 15:05:13 admin

周三，标普500指数连续第二天上涨，主要是因投资者乐观预期美国经济有望继续受益于政府的刺激措施。另外，纳斯达克100指数跑赢标普500指数。有知情人士透露，即将上任的参议院多数

周三，标普500指数连续第二天上涨，主要是因投资者乐观预期美国经济有望继续受益于政府的刺激措施。另外，纳斯达克100指数跑赢标普500指数。有知情人士透露，即将上任的参议院多数党领袖舒默敦促拜登在他的首轮抗疫纾困计划中提出规模超过3万亿美元的方案。就目前来看，随着疫苗接种展开，投资者的焦点继续集中在财政刺激加码和经济复苏的前景上。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏强格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。

回顾与热点聚焦

一、前情回顾：

美国市场：周三，美股三大指数涨跌不一。收盘，道指收跌8.22点，跌幅0.03%;纳指收涨56.52点，涨幅0.43%;标普500指数收涨8.65点，涨幅0.23%。其中，美国大型科技股表现强势，苹果涨1.62%，亚马逊涨1.44%，奈飞涨2.74%，谷歌-A涨0.57%，Facebook涨0.22%，微软涨0.66%。热门中概股尾盘拉升，阿里巴巴收涨超4%，腾讯ADR涨近3%。

欧洲市场：周三，欧股主要指数涨跌不一，法股、德股微涨，英股微跌。收盘，英国富时100收于6745.52点，跌幅为0.13%;德国DAX30指数收于13939.71点，涨幅为0.11%;法国CAC40指数收于5662.67点，涨幅为0.21%。

港股市场：周三，港股早盘一度涨超0.45%，其后量能萎缩，午后一度跌超0.45%，最终收跌0.15%，报28235.6点。盘面上，富士康概念股与特斯拉概念股走高，基建股与石油股持续活跃，区块链板块表现疲软。

二、金融市场重大经济事件：

1、美联储褐皮书调查报告称，多数地区表示，经济活动自上一份褐皮书发布后以来温和增长;几乎所有地区的制造业活动都在继续复苏、物价温和上涨，但有关消费者支出的报告好坏参半;大部分地区的企业报告称，薪资增速略有增长，但总体上仍然疲软;尽管新冠疫苗的接种前景提振了企业对2021年增长的乐观情绪，但对疫情重燃及其经济影响的担忧减弱了这种乐观情绪。

2、美联储理事布雷纳德：资产购买是美联储应对疫情措施的重要组成部分;如有需要，美联储准备好增加购债额度。

3、欧洲央行行长拉加德表示，将拥有一个数字欧元，希望五年内推出。如果需要更大的紧急抗疫购债计划(PEPP)额度，将重新调整。非常谨慎地监控外汇走势，而不是将其作为目标。

三、股指前瞻：

周三，标普500指数连续第二天上涨，主要是因投资者乐观预期美国经济有望继续受益于政府的刺激措施。另外，纳斯达克100指数跑赢标普500指数。有知情人士透露，即将上任的参议院多数党领袖舒默敦促拜登在他的首轮抗疫纾困计划中提出规模超过1.3万亿美元的方案。就目前来看，随着疫苗接种展开，投资者的焦点继续集中在财政刺激加码和经济复苏的前景上。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏强格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。

港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。配置方向上，可遵循“成长-周期-消费”的板块轮动。

上市公司要闻

1、欧盟批准伦敦证交所以270亿美元收购路孚特协议，交易预计将于一季度完成。

2、英特尔公司在7纳米制程上取得重大进展，并将在1月21日的电话会议上提供最新进展;将于1月21日如期发布关于2020年四季度的业绩报告。

3、受美国司法部反垄断诉讼影响，威士信用卡公司宣布，放弃以53亿美元收购美国金融科技企业普莱德公司交易。

4、受新冠疫情和波音737 MAX机型停飞令等因素影响，波音公司2020年总订单量为184架，交付量为157架，均大幅低于2019年。

5、视频会议软件开发商Zoom表示，计划通过增发股票筹集15亿美元，价格为2019年进行首次公开募股(IPO)时的10倍。

6、大众汽车公司表示，受新冠疫情冲击，2020年核心品牌销量为530万辆，同比下滑15.1%，但新能源汽车销量明显增长。

7、通用汽车推出一款飞行版凯迪拉克。这款车配备有90kW电机、GM Ultium电池组，以及带有四对旋翼的超轻型车身，是一款全电动、可垂直起降的自动驾驶汽车。其可以实现全自动驾驶，可以载着乘客在街道上空飞行。

8、蔚来汽车6.5亿美元2026年到期可转换优先票据的买家有权选择将其转换成股票，价格为93.06美元/ADS，溢价50%。

9、特斯拉：Model Y在所有类别中都获得了美国国家公路交通安全管理局的5星安全评级。

10、美国证券交易委员会披露文件显示，美国生物技术公司Sana Biotech提交IPO申请，募资最多1.5亿美元，摩根士丹利、高盛、摩根大通和美银证券为本次IPO承销人。

11、阿斯利康研发主管称，每周会向英国发放超过200万剂新冠疫苗，疫苗生产需要3-4个月时间，可以提供到第一季度末供应时间表。强生公司预计将在最短两周内公布其新冠疫苗试验关键结果。

《重要经济日程》

1、10:00 中国12月贸易帐

2、17:00 德国2020年全年GDP增速

3、20:30 欧洲央行公布12月货币政策会议纪要

4、21:30 美国至1月9日当周初请失业金人数

5、23:30 美国至1月8日当周EIA天然气库存

热门股票前瞻

派拓网

1、市值(349.46亿美元)、PE(-130.8倍)、PB(46.7倍)。

2、公司简介：该公司使企业，服务提供商和政府实体能够在所有位置连续获得全面的可见性和上下文保护所有用户，应用程序，数据，网络和设备。该公司提供涵盖广泛用例的网络安全产品，使最终客户能够保护其网络，远程员工，对服务边缘，分支机构位置，公共和私有云的访问，并提升其安全运营中心。

3、财务数据(亿美元)：

4、前瞻：派拓网络是全球网络安全领导企业。物联网的普及将为各行各业带来大量的机遇，可以帮助他们提高整体效率，降低运营成本，与此同时，也给网络安全带来了极大的隐患。毫不夸张的讲，物联网时代，每一个接入点都很有可能成为风险点，这对于网络安全而言，无疑面临巨大的挑战。目前派拓网络的值规模超过350亿美元，是全球市值最大的网络安全企业，但上市至今仍在亏损。近3年来，派拓网络每年将营业收入的18.6%用于研发，而9年来，公司平均销售费率更达51.5%。如今，派拓网络已构建起全面的网络安全能力体系，拥有三大全球知名核心安全能力、五大世界领先核心技术，服务全球150多个国家的客户，《财富》100 强中的90多家企业、全球企业2000强中72%的企业都是该公司客户。

财务数据方面，2016年到2020，其营业收入从13.79上升到34.08亿美元，上升了147.1%;利润从亏损1.927亿美元到亏损2.67亿美元，5年期间并没有实现盈利。不过值得大家注意的是，在保持高强度的研发同时，该公司仍有非常高的经营性现金流净额，因此，我们认为其未来盈利前景仍然非常不错。从来20年10月份的报告来看，营业收入和毛利同比上升，但净利润却继续下滑，经营性现金流净额保持稳定，仍然没有根本性的改变，但我们很期待量变到质变的过程。

股价方面，目前在365美元的历史新高附近， PE在-130.8倍左右，PB在46.7倍左右，看起来还是比较贵。按照目前的成长性来看，假设未来能够保持20%左右增加，目前的估值仍然不算贵，因此，预计未来仍有上升空间。

德克斯户外

1、市值(91亿美元)、PE(29.2倍)、PB(7.33倍)。

2、公司简介：德克斯户外公司是全球领先的设计、营销和分销创新鞋类、服装和配饰的公司，为日常休闲生活方式和高性能活动开发。他们的鞋子与众不同，对女性、男性和儿童都有广泛的吸引力。他们的主要目标是将他们的鞋类生产线打造成为全球生活方式品牌，并在市场上占据领先地位。他们试图通过提供强调真实性、功能性、质量和舒适性的多样化产品线，以及为各种活动、季节和人口群体量身定制的产品，来区分他们的品牌和产品。他们所有的产品目前都是由主要在亚洲的独立承包商生产的。他们的持续增长将取决于在每个品牌下提供的产品的扩展，他们的产品对消费者的吸引力，扩大国内和国际分销，成功地开设新的零售商店，增加对消费者的销售，以及开发或收购新品牌。

3、财务数据(亿美元)：

4、前瞻：德克斯户外它通过以下细分市场运作:UGG品牌，HOKA品牌，Teva品牌，Sanuk品牌，其他品牌，直接面向消费者。UGG品牌提供一系列高端鞋类、服装和配饰。HOKA品牌销售的鞋类和服装提供了增强的缓冲和固有的稳定性和最小的重量，最初是为超级跑步者设计的。Teva品牌部分侧重于运动凉鞋和现代户外生活方式类，如凉鞋、鞋子和靴子。Sanuk品牌部分起源于南加州冲浪文化，并已成为一个生活方式品牌的存在，在休闲鞋和凉鞋类别。其他品牌包括UGG品牌的Koolaburra。直接面向消费者的部分包括零售商店和电子商务网站。总的来看，整体规划相当不错。

财务数据方面，营业收入从16年到20年上升了13.76%，其利润从1.223亿美元上升至2.761亿美元，利润上升了125.7%。另外，值得注意的是，其经营性现金流净额基本上都是大于其利润的，这也表明其利润真实可靠。从今年9月份的经营数据来看，营业收入和利润均同比有所上升，经营性现金流净额同比保持稳定，这也表明该公司整体不错。

股价方面，目前在324美元附近，目前PE在29.26倍左右，PB在7.33倍左右，看起来并不贵。我们采取DCF估值法为公司估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率5%，其估值大概在124亿美元附近，这表明其现在的股价仍然偏低。因此，未来预计其股价仍有上升空间。

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