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顶级“基金教父”35条投资法则：政治风险，有时也是投资机会
文 | J2T - 小捷
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朱利安？罗伯逊
微软总监Tren Griffin曾总结过罗伯逊的投资理念：
1.灵感闪现、仔细研究、下大注
罗伯逊的一位同事曾说过，一旦罗伯逊确信他的判断正确，他就会重仓下大注。
2.规避竞争 提高成功率
对冲基金每次出手的平均结果决定了最终收益，并且，在一个相对竞争较弱的市场中，反而有更大的机会盈利。
对冲基金这个行业的真谛就是寻找那些“尚未被开发”的市场并仔细研究从而获利。
3.多空策略
所谓的多空策略就是从对冲风险考虑做多和做空不同的股票。许多对冲基金本身并不做任何对冲，而罗伯逊却十分喜欢做空那些被严重高估的股票。
4.长期盈利之道在于避免重大亏损
罗伯逊相信对冲基金首要的任务是在市场糟糕的时候跑赢市场。多空策略的确可以提供一定的对冲作用，而另外一种避免大亏损的方式是在市场不佳的时候买入那些明显处于被低估的品种。
5.选择合适的公司做空
做空那些管理层很差的公司，做空那些处于下行周期的行业或者被市场误解的行业中被严重高估的公司。
6.成为唯一的决策者
罗伯逊将许多研究和分析工作分配给了其他人员，不过做决策的总是他一个人，很显然，一个好的研究员未必会是一个好的决策者。
真正的拍板人需要极佳情绪控制——很多时候投资者的错误并非由分析所导致，而是由心理波动所引发。
7.规避黄金
Tren Griffin总结黄金交易的基础在于对于人性的预测，这不是投资，而是投机。黄金交易和凯恩斯的美女投票论类似——在选美比赛中，最终的结果与谁是最漂亮的女人无关。
人们所要关心的是怎样预测其他人认为谁最漂亮，又或是其他人认为其他人认为谁最漂亮。
8.全情投入
管理资金是一生的事业，你可能需要一天24小时投入其中，对冲基金也绝非懒人能够生存的行业。
9.不积跬步无以至千里
对冲基金是一个累计口碑的行业。日积月累取得的成绩最终将帮助你获得成功。强者恒强、弱者愈弱的马太效应意味着只有稳定盈利，基金规模才会越滚越大形成良性循环。
10.认清自己 看淡批评
从谷峰到谷底的确可以让人认清自己，外界的褒奖和批评其实并不是那么重要，因为别人的看法而影响自己的判断实在十分可笑。
11.懂得进退
市场总是在不断变化，以前惯用的策略可能会在未来令你一败涂地。许多成功的投资者都懂得急流勇退的道理。1969年巴菲特也曾在其致投资者信中表示，由于没法找到合适的机会，他决定清盘基金。
12.从小培养兴趣
如果你希望培养小孩的投资兴趣，那么最好从小就给他潜移默化的灌输一些关键想法。给他们一些真金白银，不需要太多，真实的经验才有意义，越早接触某个领域意味着未来成功的机会更大。
麦克尔？普里斯
麦克尔·普里斯的投资原则：
1.我买股票，只买好的，不买贵的。
2.坚持你的投资理念，无论宏观条件如何，或其他投资者在做什么，要有耐心。要等到股票价格达到一个具有足够安全边际的价格区域，留在你的能力范围内。
当企业有多个部门时，单独评估公司的单个部分，然后得出公司整体内在价值
3.股价低于资产价值
4.公司经营阶层持股越高越好
5.干净的资产负债表，负债愈少愈好
6.远离人群，不可盲从，在大打折扣时买进。
7.华尔街，是一个为华尔街期刊赚钱的地方，它不会产生好的投资结果，在做投资前你得和华尔街分开来。
8.不要把所有资产全部用于投资，不需要成为第一，只需要在没有太多风险的情况下不断获得增长率。
马克·墨比尔斯
墨比尔斯有15条投资法则：
1.当每个人都想进场时，就是出场时间;当每个人都急着出场时，就是进场时间。
2.你最好的保护就是分散投资。
3.如果您想参与全球经济最快速地区的获利成长，就必须投资新兴国家。
4.经营团队的素质，是选股投资的最高标准。
5.用FELT选择股票或股市投资。
所谓FELT就是-Fair、Efficient、Liquid、Transparent。凡投资任何股票投资任何股票或股市之前，都应该审视-股价是否合理，股市是否是有效率交易，此股票是否具有流动性，该上市公司财务报表是否透明。
6.所谓“危机”，就是人们开始觉醒的理由。
7.下跌的市场终究会回升，如果你有耐心，就不需要恐慌。
8.有时候你必须表现比大盘差，未来才能击败大盘。
9.以资产净值(NAV)判断是否值得投资。
在考量一个投资标的是否值得投资时，可以该投资标的之总资产价值减去总负债所得的净值，除以发行在外的股数
如果此一数值高于当前股价，则表示该投资标的目前为低估，股价具有上扬潜力，是一值得考虑之标的物，反之则否。
10.先了解一国国家的证券交易所，否则不盲目投资。
11. 一个国家的总体面常常与个别公司的未来成长性互相矛盾。
12.选择投资标的时，如果只靠技术分析等的投资方法往往会误判情势，必须辅以实际的田野调查。
13.如果全世界的股市皆因为一个国家的短期因素而出现剧烈下跌，投资建议立刻从持有改为买进。
14.政治不确定性是进入一个市场的通行标志，不确定性会压抑股价，但如果你相信你的基本分析，不确定性反而是你买进原本可能价格过高的大型蓝筹股的好机会。
15.一旦当不确定成为确定，任何人皆可预测事件的后果时，先前的风险升水便会如轻烟一般立刻消失。
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