深交所主板和中小板合并 全面注册制什么时候实施？

2月5日，证监会宣布合并深交所主板和中小板。

证监会市场部副主任皮六一介绍，合并主板与中小板的总体思路是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。

值得注意的是，合并后主板仍然实行核准制，没有降低上市门槛，也没有新增上市通道，不会直接导致市场短期内加速扩容。

皮六一表示，合并深交所主板和中小板是全面深化资本市场改革的一项重要举措，作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分，深交所主板和中小板在扩大直接融资、服务实体经济，支持中小企业方面发挥了积极作用。

关于深主板和中小板合并，早在2020年10月27日就传出两板合并的消息，此次两板合并，靴子终于落地。

深交所最新数据显示，深市主板共计468只上市企业，总市值9.74万亿元，流通市值8.79万亿元;中小企业板共计1001家上市企业，总市值13.85万亿元，流通市值10.84万亿元。合并之后市值共计23.59万亿元，流通市值共计19.63万亿元。

两板为何合并?

1990年，深交所建所并开辟主板，2000年初，主板暂停新股发行，2004年5月，为拓宽中小企业直接融资渠道，深交所在推进创业板指建设之际，在主板内设立了中小板。

截至2021年1月底，深交所主板和中小板合计上市公司1468家，占A股上市公司总数的35%，总市值23.39万亿元，占全市场的29%。涌现了不少在中小板上市并逐渐壮大为细分行业龙头的企业，如比亚迪、海康威视、牧原股份等。

值得注意的是，深交所主板已经近三年来未有企业上市。中小板的发行上市标准与深交所主板一致，成立之初主要安排规模较小的企业于该板块上市，但经过多年的发展，中小板的融资功能事实上已经远超深交所主板。

从2004年开始，沪市和深市实行错位发展，沪市主要发展主板，而深市主要发展中小板及其之后的创业板。

正如皮六一指出，目前主板和中小板也暴露出来一些问题，如板块同质化、主板结构长期固化等。因此，合并是坚持问题导向的改革之举，有利于优化深交所板块结构，形成主板与创业板各有侧重，相互补充的发展格局，更好满足不同阶段的企业发展融资的需求，增强深交所的融资功能。

如是资本董事总经理张奥平向钛媒体APP表示：“中小板的发行上市标准与主板一致，板块同质化，且其设立之初就带有明显的过渡性，初衷是为设立创业板积累经验。如今，创业板早已稳定运行多年，中小板的历史使命已完成，没有单独存在的必要了。”

在他看来，本次证监会批准深交所主板和中小板合并，一方面有利于优化深交所板块结构，形成主板与创业板各有侧重，相互补充的发展格局;另一方面，有利于更好满足不同阶段的企业发展融资的需求，增强深交所的融资功能。